2020 金融市场 杨娟(中国社会科学院大学) 最新满分章节测试答案

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本课程起止时间为:2020-02-28到2020-06-30
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【作业】1.金融市场概览 学习意见与建议

1、 问题:请上传对本门课程的学习意见与建议，内容可涉及但不限于教学平台、教学方式、教材、平时成绩、授课语速等诸多方面。可在系统直接录入，亦可上传Word文档
评分规则: 【 意见与建议仅供教师教学参考，提交者得10分。
】

【作业】2.现代金融市场理论I 证券组合预期收益率和风险的计算

1、 问题:项目国库券股票牛市熊市牛市熊市收益率（%）812146概率(%)0.50.50.50.5期望值（%）80.5+120.5=10140.5+60.5=10n上表是国库券、股票两种证券有关资料，假定其投资比例各占1/2。 （1）计算两种证券组合的预期收益率 （2）计算两种证券组合的风险
评分规则: 【 计算出预期收益率和风险各得5分，总分10分，可根据步骤酌情给分
】

【作业】2. 现代金融市场理论II 投资组合风险的计算

1、 问题:假定某国的经济状况和宏观经济政策包含4种可能性，某位投资者投资的3种股票的未来的可能收益率如下表所示。可能的经济状态概率股票1收益率股票2收益率股票3收益率高利率伴随经济衰退0.20-18%-13%-4%经济衰退但利率将下降0.2516%16%-2%高利率但经济高速增长0.3012%32%21%经济高速增长但利率将下降0.2540%12%20% （1） 请计算每个证券的收益率和标准差；（2） 假设投资者将资金平均分配在三种股票上，请计算其投资组合的收益率和标准差。
评分规则: 【 每支股票收益率和标准差分别计5分，如果计算过程正确，仅结果错误，每个错误的结果扣1分。
收益率和标准差各10分，根据回答情况酌情给分，过程正确，计算结果错误扣1分
】

2、 问题:
评分规则: 【 收益率10分，标准差公式10分，三个标准差的计算各10分
】

【作业】2. 现代金融市场理论III 资本市场线与证券市场线

1、 问题:如果=18%，=6%，=14%，那么该资产组合的值等于多少？
评分规则: 【 根据，可得=(18%-6%)/(14%-6%)=1.5
】

2. 现代金融市场理论IV 现代金融市场理论

1、 问题:在持有股票XYZ期间，你有如下的持有期收益率( HPR )的概率分布：经济繁荣概率30%，对应的持有期收益率为18%；经济正常增长概率50%，对应持有期概率为12%；经济衰退概率20%，对应持有期收益率为-5%。XYZ股票的预期标准差是多少？
选项：
A:8.13%
B:1.44%
C:2.07%
D:7.04%
答案: 【8.13%】

2、 问题:在均值-标准差坐标系中，有关风险厌恶者的无差异曲线哪一个是正确的？
选项：
A:它是收益和标准差提供了递增效用的投资组合轨迹
B:它是有相同预期收益率和不同标准差的投资组合轨迹
C:它是有相同标准差和不同收益率的投资组合轨迹
D:它是收益和标准差提供相同效用的投资组合轨迹
答案: 【它是收益和标准差提供相同效用的投资组合轨迹】

3、 问题:在收益-标准差坐标系中，下列哪一项是正确的？ (纵坐标轴代表收益，横坐标轴代表标准差)。I. 投资者个人的无差异曲线可能相交II. 无差异曲线的斜率是负的III. 在一系列的无差异曲线中，最高的一条代表的效用最大IV. 两个投资者的无差异曲线可能相交
选项：
A:只有III、IV
B:只有II、III
C:只有I、II
D:只有I、IV
答案: 【只有III、IV】

4、 问题:考察下列两项投资选择：（1）风险资产组合P，以60%的概率获得15%的收益， 40%的概率获得5%的收益；( 2 )国库券6%的年收益。风险投资的风险溢价是多少？
选项：
A:9%
B:5%
C:11%
D:1%
答案: 【5%】

5、 问题:考察下列两项投资选择：（1）风险资产组合P，以60%的概率获得15%的收益， 40%的概率获得5%的收益；( 2 )国库券6%的年收益。你投资50 000美元于风险资产组合P，你的预期收益是
选项：
A:7500美元
B:25000美元
C:5500美元
D:3000美元
答案: 【5500美元】

6、 问题: 根据标准差标准，下列哪一项投资优于其他？
选项：
A:E(r) = 0.15；标准差= 0.25
B:E(r) = 0.1；标准差= 0.2
C:E(r) = 0.15；标准差= 0.2
D:E(r) = 0.1；标准差= 0.25
答案: 【E(r) = 0.15；标准差= 0.2】

7、 问题:考虑一个风险资产组合A，预期收益0.15，标准差0.15，它在一条给定的无差异曲线上，下列哪一项可能也在相同的无差异曲线上？
选项：
A:E(r) = 0. 15；标准差= 0.2
B:E(r) = 0.2；标准差= 0.15
C:E(r) = 0.1；标准差= 0.1
D:E(r) = 0. 15；标准差= 0.1
答案: 【E(r) = 0.1；标准差= 0.1】

8、 问题:风险的存在意味着_
选项：
A: 投资者将受损
B:收益的标准差大于期望价值
C:最后的财富小于初始财富
D:多于一种结果的可能性
答案: 【多于一种结果的可能性】

9、 问题:投资者把他的财富的30%投资于一项预期收益为0.15、方差为0.04的风险资产，70%投资于收益为6%的国库券，他的资产组合的预期收益为_ ，标准差为__。
选项：
A:0.087；0.06
B:0.295；0.12
C:0.087；0.12
D:0.114；0.12
答案: 【0.087；0.06】

10、 问题:你投资100美元于一项风险资产，其期望收益为0.12，标准差为0.15；以及投资于收益率为0.05的国库券。为了获得0.09的期望收益，应该把资金的投资于风险资产__， 投资于无风险资产___。
选项：
A:57%，43%
B: 75%，25%
C:67%，33%
D:85%，15%
答案: 【57%，43%】

11、 问题:你投资100美元于一项风险资产，其期望收益为0.12，标准差为0.15；以及投资于收益率为0.05的国库券。为了获得0.06的标准差，应该把资金的_投资于风险资产， ___投资于无风险资产。
选项：
A: 40%，60%
B:50%，50%
C: 30%，70%
D:60%，40%
答案: 【 40%，60%】

12、 问题:N种风险证券组合的有效组合是__。
选项：
A:有最高风险和收益率
B:由最低标准差的证券组成，不考虑它们的收益率
C:对给定风险水平有最高的预期收益率
D:由收益率最高的证券组成，不考虑它们的标准差
答案: 【对给定风险水平有最高的预期收益率】

13、 问题:从资本市场线上选择资产组合，下列哪些说法正确？I 风险厌恶程度高的投资者将比一般风险厌恶者较多投资于无风险资产，较少投资于风险资产的最优组合II 投资者选择能使他们的期望效用最大的投资组合III 风险厌恶程度低的投资者将比一般风险厌恶者较多投资于无风险资产，较少投资于风险资产的最优组合
选项：
A:I
B:II
C:I和II
D:II和III
答案: 【I和II】

14、 问题:股票A和股票B的概率分布如下：状态概率A股票的收益率(%)B股票的收益率(%)10.1010820.2013730.2012640.3014950.20158 A股票的期望收益率为_，B股票的期望收益率为__。
选项：
A:14%，10%
B:7.7%，13.2%
C:13.2%，7.7%
D:13.2%，9%
答案: 【13.2%，7.7%】

15、 问题:股票A和股票B的概率分布如下：状态概率A股票的收益率(%)B股票的收益率(%)10.1010820.2013730.2012640.3014950.20158 A股票的标准差为_，B股票的标准差为__。
选项：
A:1.5%，1.9%
B:2.5%，1.1%
C:1.5%，1.1%
D:3.2%，2.0%
答案: 【1.5%，1.1%】

16、 问题:股票A和股票B的概率分布如下：状态概率A股票的收益率(%)B股票的收益率(%)10.1010820.2013730.2012640.3014950.20158 如果你将投资的40%购买股票A，60%用于购买股票B，那么这个资产组合的期望收益率为_，它的标准差将是_。
选项：
A:11%，3%
B:11%，1.1%
C: 9.9%，1.1%
D:9.9%，3%
答案: 【 9.9%，1.1%】

17、 问题:一位投资者希望构造一个资产组合，并且资产组合的位置在资本配置线上最优风险资产组合的右边，那么___。
选项：
A:不可能有这样的资产组合
B:只投资风险资产
C:以无风险利率借入部分资金，剩余资金投入最优风险资产组合
D:以无风险利率贷出部分资金，剩余资金投入最优风险资产组合
答案: 【以无风险利率借入部分资金，剩余资金投入最优风险资产组合】

18、 问题:马克维茨的资产组合理论最主要的内容是_。
选项：
A:以提高收益为目的的积极的资产组合管理
B:资产组合分散风险的作用
C:系统风险可消除
D:非系统风险的识别
答案: 【资产组合分散风险的作用】

19、 问题:证券X期望收益率为12%，标准差为20%。证券Y期望收益率为15%，标准差为27%。如果两只证券的相关系数为0.7，它们的协方差是多少？
选项：
A:0.013
B:0.070
C:0.018
D:0.038
答案: 【0.038】

20、 问题:资本资产定价模型中，风险的测度是通过_____进行的。